MARGIN TOWN EDUCATION · 파생상품 기초
강제청산가격·유지증거금의 계산 원리
선물 강제청산은 포지션이 유지증거금 요건을 만족하지 못할 때 발생할 수 있습니다. 단순 레버리지 배율만으로 실제 청산가격을 정확히 계산할 수 있는 것은 아닙니다.
개념과 핵심 계산
청산 조건은 진입가·명목 포지션·유지증거금률·마크가격·수수료·펀딩비·교차 또는 격리 설정에 따라 달라질 수 있습니다. 포지션 규모가 커지면 적용 구간이 바뀌는 거래소도 있습니다.
차트에서 확인할 예시
예를 들어 10배 레버리지의 단순 명목 노출에서 가격이 불리하게 5% 움직이면 수수료 전 증거금 대비 손익률은 약 50%로 계산할 수 있습니다. 이 수치는 청산가 자체를 의미하지 않습니다.
흔한 오해와 거래 위험
2020년 BitMEX 안내 글의 청산가 공식과 유지증거금률을 현재 다른 거래소에 그대로 적용하지 마세요. 공식 청산 계산기와 실시간 포지션 화면을 먼저 확인해야 합니다.
실전 점검 절차
먼저 현재 거래 대상과 관찰 시간봉을 정하고, 가격의 주요 고점·저점 및 변동성을 확인합니다. 그다음 위 설명의 조건이 실제 데이터에서 충족되는지를 살펴보고 진입 가정이 틀리는 가격을 설정하세요. 거래 수수료·펀딩비·슬리피지와 강제청산 위험을 포함해 손실을 감당할 수 있는 범위인지 검토하는 것이 중요합니다.
예상 청산가와 실제 청산 시점
청산가 계산기는 증거금·레버리지·유지증거금과 각종 비용의 가정을 반영합니다. 실제 거래소에서는 마크가격 기준, 단계별 유지증거금과 수수료 정책으로 차이가 발생할 수 있습니다. 연쇄청산 구간에서는 주문 체결 가격과 예상 값이 크게 달라질 수 있습니다.