MARGIN TOWN EDUCATION · 파생상품 기초

연쇄청산이란? 롱스퀴즈·숏스퀴즈와 OI

레버리지 포지션의 강제청산 주문이 가격을 더 움직이고, 이어서 다른 포지션의 청산을 촉발하는 흐름을 연쇄청산이라고 부릅니다.

LEARNING GUIDE · 파생상품 기초

이 글에서 배울 내용

SECTION 01

선물 포지션의 증거금이 유지증거금 기준에 미치지 못하면 거래소의 청산 절차가 시작될 수 있습니다. 시장가 급변 또는 유동성 부족으로 청산 과정의 주문이 가격에 영향을 주고 다른 포지션까지 위험 구간으로 밀어 넣을 수 있습니다.

SECTION 02

롱 포지션이 한꺼번에 종료되면서 가격 하락이 가속되는 상황을 롱스퀴즈라고 표현하기도 합니다. 반대로 숏 포지션의 청산 또는 급한 매수가 상승을 확대하면 숏스퀴즈라고 부릅니다. 모든 급등락이 강제청산으로 설명되는 것은 아닙니다.

DEEP DIVE · LIQUIDATION CASCADE

01 / 원리 이해

연쇄청산은 가격 변화가 강제청산 주문을 유발하고 추가 가격 충격으로 이어질 수 있는 과정입니다.

02 / 실전 예제

가격 하락·유지증거금 부족·강제매도·유동성 소진의 순서가 가능한 경로임을 확인하세요.

03 / 실패 조건

OI 감소 전부를 강제청산 금액으로 계산하거나 모든 급락을 롱스퀴즈로 단정하면 안 됩니다.

직접 해보세요

이 글의 설명을 자신의 차트 또는 거래소 계약명세와 대조하되, 진입하기 전에 반대 시나리오와 허용 손실을 기록하세요. 예시의 수치가 있는 경우 설명 목적의 가정값입니다.

SECTION 03

가격 급락 중 OI가 크게 줄면 기존 포지션이 정리되고 있음을 의심할 수 있습니다. 그러나 OI는 자발적 청산과 계약 종료의 영향도 받으므로 감소분 전부를 강제청산 규모라고 계산하면 안 됩니다. 거래소별 공개 청산 데이터의 누락과 집계 차이도 확인해야 합니다.

SECTION 04

펀딩비가 지속해서 양수라고 반드시 가격이 하락할 것은 아니지만 매수 방향 포지션이 비싸지는 환경일 수 있습니다. 높은 펀딩과 OI 증가가 함께 나타난 구간에서는 급격한 가격 변화가 포지션 청산으로 이어질 가능성을 시나리오에 포함할 수 있습니다.

SECTION 05

연쇄청산이 예상된다는 이유만으로 정확한 저점이나 고점을 추측하지 마세요. 선물거래에서는 포지션 명목 가치와 손절 가격, 청산 예상가 사이 거리를 미리 확인하고 급변동 중 주문 체결이 불리해질 수 있다는 점을 고려해야 합니다.

TRADING CHECKLIST

교육 목적의 설명으로, 투자 추천이나 성과 보장이 아닙니다.

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